安峰先生：十几年的工作和学习的经历的确有很多事情值得回忆，我感触最深的东西其实很普通，那就是做事先做人。刚开始，经常听别人讲，总感觉是很虚的东西，离自己的工作和生活很远，渐渐地，接触的人和事多了，就慢慢觉得这是个自然而然的事了，也开始对自己的朋友和下属讲这个。
事实上，不仅仅是财务工作，很多事情都是这样。入门时需要一些专业知识，要尽快成为一个专业人士，时间长了，专业的东西就成了基础。更重要的事情变成了如何与各方面的人打交道，组织好各方面的资源，包括不同层次、不同素质的人的专业知识和实务能力。我曾经写过一篇论文叫规模知识，专门针对这个问题进行过探讨。
就拿财务主管为例，一方面需要跟公司外部的政府部门、股东、银行、客户、供应商等打交道，让他们在了解你、信任你的同时，了解和信任你的公司和你做的事情。如此一来，他们就会给你支持，跟你合作或者融资给你。
另一方面还要跟公司内部的人打交道。财务工作很大一部分是调配和利用好资金，做好计划、核算和监督考核的工作，而这些离了业务部门的理解和配合，离了总经理的支持和决策，离了财务人员的分工和合作，都很难做好。
现在人们常讲“人脉网络”、“关系是生产力”，其实是有道理的。我们不要一提“关系”两个字就想起走后门、觉得这是损人利己的事情。事实上，相互之间平等对待的人际网络是一种良好的多赢格局，也是对一个人社会认知和环境适应能力的考察。其中的关键在于摆正建立人际网络的出发点。
记者：我们知道您目前正在与外国战略投资者接触并谈判一个 3000 万美元的融资项目，您之前是否也曾参与过类似的融资？能否跟我们分享一下您从事项目融资工作的感受？融资工作与您之前所从事的财务管理工作最大的不同点在哪里？
安峰先生：之前我在会计师事务所的时候，也曾参与过一些融资项目。主要包括一些上市公司的审计和评估项目，投资人对被投资人的调查等，也曾经推荐过别人到海外上市，比如与永拓新加坡和永拓英国的合作等。
但那时候所站的角度跟现在是不一样的。在事务所做融资项目，我是中介，是接受委托的一方；而在企业做股权融资，打个比方，就跟做推销一样，要把自己的企业推销出去，只是其中的过程更为复杂。这包括向潜在的投资人介绍我们这个公司都有哪些优势，与同行业或者其他行业的企业相比，它的市场价值是多少，我们是如何计算这个市场价值的，企业未来几年的发展趋势如何，融资项目在多大程度上与投资者的投资意向相符等等。
具体说来，对于股权项目融资，我有以下几点感受：
第一，融资对于企业的发展意义重大。例如我们的股东复星，最初注册资金只有几十万，但在 1997 年上市之后，开始迅速扩张，到 2004 年净资产增长了几万倍。再比如很多的 IT 公司，往往在融入资金后的短短几年内就成为了国际知名的企业。
第二，融资是专业化运作。融资项目一般要经历可行性分析，市场调查，申请立项，与投资人或投资公司接触、谈判，尽职调查，达成意向，签订协议，融资到位等步骤，需要很多的专业人士参与，包括会计师、律师、投资银行家、证券分析师等。他们一般会在一个项目上跟踪几个月，甚至一到两年。因此，每一个融资项目可以说既涵盖了投资人、融资人对于融资企业及其所在行业的宏观判断，是对交易双方的战略眼光和宏观决策能力的考验；又涵盖了融资企业内部和外部不同职能的专业人士非常细致的专业工作。应该说，每一个融资项目都是各种智慧汇聚的结果，是一种精美的知识产品，绝不逊色于我们生活当中的各种有形产品，如电脑、手机等。
第三，融资是把双刃剑。之所以这样讲，出自两方面的考虑。首先是融资完成之后，新旧股东之间、股东与管理层之间可能会产生这样或那样的一些矛盾，尽管大家都很希望能够把企业做好，但在具体的方法和策略上也许会产生某些不同和偏差，从而造成经营目标的不清晰或市场定位的混乱等。除此之外，很多企业在融资之后会对资金进行不合理的使用，也就是俗话所讲的，“钱多了不一定是好事”。资金融到了，是先投给流动资产还是固定资产，还是优先用于哪些产品？有些企业在融资之前并没有一个明确的规划，这样就会导致企业在拿到资金以后，盲目地进行扩张或者多元化的投资，从而给企业的发展带来负面的影响。
事实上，与其他财务工作相比，股权融资更偏重于战略方面的决策，而流动资金管理、预算管理、财务核算等等工作则更偏重于战术执行层面。
记者：刚刚您提到了融资用途多元化的问题，您能否详细跟大家谈一下您对这个问题的看法？
安峰先生：首先我认为，企业的决策者要对企业发展有一个清醒的认识。并不是说将融资用于企业的多元化发展就不好。比如李嘉诚，他的多元化就做得非常成功。复星也是，复星原来也有一些非主营业务的投资，后来进行了整合，现在主要的板块包括钢铁、医药、商业和房地产。复星的理念是走专业化的多元发展之路，也就是说在投资于某个企业的时候，需要一个充分的投资理由，需要确定这个企业在它所从事的产业上有很好的前景，然后复星作为投资者去引导而不是去干涉它的发展，充分发挥经营团队的专业化水平。当然，这个界限有时候很难把握。
我举李嘉诚和复星的例子是想说明，融资用途的多元化，并不是所有的企业都能够做的。李嘉诚做得，复星做得，别的企业就不一定能做得。多元化问题在很大程度上是从投资者的角度出发的，要受到专业水平的限制。如果企业本身就是一个投资公司，企业的目的就是用金融、用资本去进行产业运作，那顺理成章；但如果企业本身并不是一个投资公司，并且企业并没有很好的发展规划，那还是应该考虑如何把自身的主业给做好。
事实上，企业大都不会一开始就抱着融资多元化的想法，但是因为起初没有明确自身的发展规划，先圈钱，圈了钱以后再去支配。在这个过程中，就会有一些企业不够冷静，觉得自己不管做什么都赚钱，投什么行业都不是问题。而且，这个时候，往往会有许多人来追捧企业，要求企业对他们进行投资，甚至包括一些政府部门，以各种优惠政策作为交换条件。诱惑之下，企业便更容易走上盲目多元化的道路，而在这种情况下经营失败的例子可以说是屡见不鲜。
作为一名财务管理人员来说，我是很不希望看到这种事情的。如果公司有了这类投资意向，我会告诉我的老板要慎重。
记者：谢谢安总。刚刚我们更多谈的是您对融资的总体看法，那么作为一个实务工作者来说，您觉得企业，尤其是中小企业在融资过程中可能遇到的最大困难是什么？这些困难产生的原因又在哪里？
安峰先生：中小型企业融资困难的问题实际上是很复杂的，其中既有系统性的因素，也有非系统性的因素。
系统性因素主要包括两个方面的内容：首先是以前我国的金融体系当中，很少有针对中小型企业，特别是民营企业的借款或者投资项目，即便是有，条件也十分严格。就是所谓的‘僧多粥少'，相关的资本市场不活跃。另一方面，国外的风险投资者和战略投资家，在选择企业的时候，都会严格地按照自己的投资目标和习惯来筛选项目，中小型企业很难满足条件。
而非系统性的因素，则在于很多非国有的中小型企业，相当多的是为了融资而融资。他们本身的经营资源不是很多，其中许多是抓住了一些市场机遇，利用很低的劳动力成本采取价格竞争的策略打开市场，快速完成初期阶段的积累。当他们要寻求进一步发展的时候，就会遇到人才、信用、政策和法规、企业品牌和形象、产品升级和内部流程制度等方面的一系列瓶颈和问题。而往往在这个阶段，企业需要追加投资。但是，从投资者角度来说，如果融资企业延续以前的粗放式经营方式，那么他们会很容易地看到各种因素对企业未来发展的限制；如果企业提出新的发展战略，又往往会因为缺少具体的市场调查和切实可行的落实步骤，而引起可操作性方面的怀疑。也就是说，中小企业可能会陷入这样一种境地：为解决资金问题融资，而不是把股权融资作为公司整体发展过程当中的一项战略因素来统一规划。而这与投资人的选择标准是不相符的，并因此带来了融资上的困难。
记者：您刚刚提到了投资人的选择标准问题，那么在您能否给我们介绍一下投资者选择企业的标准有哪些？
安峰先生：投资者选择企业的标准有很多。一般投资人会关注企业两个方面的财务指标。
一方面是历史财务状况，主要包括以下几部分的内容：
第一是企业的估值。参考的指标主要有市盈率、市净率等，这些都是很重要的指标，比如说如果市盈率如果高于 20 倍，很多投资人就不会考虑这个企业了。第二是盈利能力，投资人在考察企业现有盈利情况时，往往会关注公司合并起来的销售利润率、毛利率、费用、人员工资等，以明确企业利润的计算过程。比如，一般投资人会要求企业的销售利润率达到 15% 以上。第三是考虑企业的运营效率。对于商业企业来讲，周转率是投资人要考虑的一个重要指标。第四，负债比率等。举个简单的例子，如果企业欠了很多债，将来可能需要投资人去填窟窿，那投资人肯定就会很小心了。
另一方面是对近期或中期的预测。
融资企业要告诉投资人依据自身的发展战略，企业下一步的计划是什么，为这个计划企业已经做了什么准备工作。拿金象来说，如果我们决定新开一些店，那么就要告诉投资人，要开什么店，在哪儿开，开什么形式的店，是药妆店还是连锁店等等。这样投资人才能搞清楚他的投入是多少，回报期是多长， 3 到 5 年后他是有直接股利回报了，还是企业到那时价值发生变化了他可以变现。
企业自身对上述这些问题要做到心中有数，把这些问题搞清楚了，才可能说服投资人将资金融给企业。
记者：刚刚听您介绍了投资者选择企业的一些具体指标。那在您看来，一个想要融资的企业，应该以自身什么样的条件和因素去吸引投资者的注意，让他们对你的企业感兴趣？
安峰先生：我认为企业应该努力做到以下几点：
首先，企业要清楚融资在自己的战略规划当中的地位。企业的任何经营活动都是为了实现其目标服务的，如果对自己的长期、中期、短期目标以及所处的发展阶段都不清楚，对于公司未来一段时间的主要发展策略不明确，只是为了获取资金、扩大经营规模而融资，那么即使融资成功了，对于投资者和被投资者都是很危险的。
其次要有很好的经营团队和经营理念。所谓“三百六十行，行行出状元”。有了杰出的企业家领袖，而且还有一大帮有能力的追随者和执行者，又有一个很好的机制鼓励员工发挥各自的工作热情和水平，这样的企业肯定会在市场定位、营销策略、企业管理等各个方面把握住机会，先人一步，高人一筹，想不成功都难。
还有就是明确企业的市场定位，制定合理的经营策略。举例来说，金象以前采取的是全国范围铺点的扩张形式，后来改成了组群式扩张、集群化发展的形式，大大提高了抵御风险的能力和发挥规模优势的获利能力。
记者：那您觉得企业在进行融资的时候，行业因素有多大？比如说您现在所处的医药行业，与其他行业相比，在吸引外国战略投资者方面具有怎样的优势？
安峰先生： 2002 年，我和一个新加坡做会计师事务所的朋友讨论国内企业在新上市时谈过这个问题。这个朋友的观点是：中国最近的发展跟新加坡、香港等地区在上世纪 70 、 80 年代快速发展时期非常相似，他们都亲身经历了那个阶段。从行业来说，他认为回报最高的是房地产和金融行业，其次是电信、运输等带有一些垄断性质的行业，其他各种行业都会有不同程度的发展。
当时我基本同意他的观点。在我们这样政治稳定的发展中国家，政策和法规环境、市场环境、社会环境、消费结构和消费水平、教育水平等等都处在快速发展的阶段。对于外资来说，这时期投资到任何一个行业都会有很好的机会，关键是选择具体的投资项目，并且在投入资金的同时，引入先进的经营和管理模式，降低经营风险。
至于说哪个行业对投资者更有吸引力，我想这跟投资者的投资习惯和偏好有直接关系。例如，有的投资者回避房地产、钢铁等行业，有的只投资高科技企业，还有的没有行业限制，但对市盈率有一定的要求。
就我们公司目前的这个项目来说，我认为行业因素并没有起十分关键的作用。投资者更看重的是这个企业的经营理念、品牌和在市场上所占的位置。当然，从行业来说，医药商业属于开放时间比较晚，竞争还不充分的行业，具有广阔的发展空间，这对投资者也很有吸引力。
记者：我们今天讲了这么多关于融资的话题，那最后请问您对我国中小型企业融资问题的解决有哪些建议？
安峰先生：在中小型企业的融资问题上，国家一直在努力营造一个更为宽松的融资环境，在贷款担保等各方面给中小企业以公平待遇，从长期来看，这也是市场经济发展的一个必然趋势。
针对中小企业本身，我的建议包括：
首先要关注企业自身的发展，利用内生式增长积累资金，完善商业模式，建立中长期发展规划。
第二，关注企业内部融资。主要的措施包括：股利暂不分配或少分配，而将其用于企业的近一步发展；加速资金周转从而提高资金的运用效率；关键员工以期权代替奖金等。
第三，寻求更多的外部融资机会。主要包括：原有股东追加投资；同行业内的合作和兼并，因为企业发展过程中所需要的不一定就是资金，可能是土地、生产线或其他，这个时候可以考虑合作或者相互之间收购股份；还有就是国家现在也逐渐在提供一些优惠政策或财政补贴，比如一些专项基金、科学技术补贴等，有的是纯粹的拨款性质，也有可能国家会参与一部分股份，企业应该多关注这些信息，有机会的不要漏掉了。
第四，要多关注资本市场，特别是财务主管应该参与融资圈的各种组织和活动，多了解一些相关的信息。多关注一下国外的战略投资者和风险投资者，如果能吸引他们的注意，将会是非常好的融资机会。